Ruim 800 startups kregen durfkapitaal dankzij Seed Capital-regeling

De Seed Capital-regeling bestaat 20 jaar. In die periode kregen via de regeling 831 startups toegang tot durfkapitaal, nodig voor de groei van hun bedrijf. In totaal kregen de startups €729 miljoen aan investeringen. De helft daarvan was privaat geld, de andere helft stelde de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland (RVO) beschikbaar. De betrokken investeerders zijn zeer positief over de regeling, maar zien ook kansen voor de toekomst. RVO voert de Seed Capital-regeling uit namens het ministerie van Economische Zaken.

Seedfondsen

De investeringen lopen via zogenaamde Seedfondsen. Dat zijn fondsen met ervaren private investeerders (de fondsmanagers) aan het roer die investeren in kansrijke startups. RVO verdubbelt de inleg van deze fondsen via een renteloze lening. Via deze regeling behalen de fondsen gemiddeld 2 keer zoveel winst, met 2 keer minder kans op verlies.

In totaal hebben 131 Seedfondsen een lening ontvangen. Hieronder zaten 76 fondsen die nieuw zijn opgestart. Met het geld investeerden de fondsen in tal van startups die bijdragen aan maatschappelijke opgaven, zoals verduurzaming, digitalisering of zorginnovatie. Voorbeelden van succesvolle startups die geld ontvingen zijn energie-startup Thorizon en sportplatform OneFit.

Revolverend door exits

Uniek aan de Seed Capital-regeling is dat deze “revolverend” is. Dat betekent dat de investeringen uiteindelijk weer terugkomen bij de financiers; de private Seed-fondsen en de overheid. Inmiddels vond bij 42% van de startups een zogeheten “exit” plaats, waarbij de investeerders hun aandeel in de onderneming opgeven. Dit komt bijvoorbeeld omdat de startup aan een ander bedrijf verkocht wordt. De exits tot nog toe hebben in totaal €542 miljoen opgeleverd voor de investeerders. De verwachting is dat uiteindelijk alle investeringen terugverdiend gaan worden, mogelijk zelfs met winst. Deze winsten kunnen dan in nieuwe startups geïnvesteerd worden.

Ellen Jacobs, directeur Innovatie en Ondernemerschap bij RVO: “De Seed Capital-regeling is een perfect voorbeeld van samenwerking tussen overheid en private investeerders. Doordat RVO als gelijke partner instapt, nemen we risico’s bij privaat kapitaal weg. En het werkt: startups krijgen de kickstart die ze nodig hebben, private investeerders verdienen hun investering terug en de overheid krijgt het geld terug om weer in nieuwe fondsen te investeren. Zo stimuleren we het ondernemersklimaat en bouwen we aan de economie van de toekomst.”

Verder blijken de uitvoeringskosten bij de regeling bijzonder laag te zijn. Met 0,5% van het totaal beheerde vermogen aan uitvoeringskosten (zoals personeelskosten) is de uitvoering van de Seed Capital-regeling uniek in het Nederlandse publieke financieringslandschap. Daarmee wordt de regeling kostenefficiënt uitgevoerd.

Snelle groeiers

Startups die via de Seedfondsen geld krijgen groeien doorgaans snel door. Gemiddeld gaat de omzet van €0,8 miljoen naar €5,1 miljoen in de periode (gemiddeld 4 tot 5 jaar) dat het Seedfonds geïnvesteerd is, een jaarlijkse groei van 36%. Ook het aantal medewerkers groeit gemiddeld van 12 op het moment van investeren naar 26 op het moment van exit, een jaarlijkse groei van 15%. De gemiddelde investering in een startup was €1,9 miljoen, de gemiddelde opbrengsten na de exit €4,1 miljoen. Dat komt neer op een verdubbeling van de inleg.

Veel investeringen Randstad en Noord-Brabant, Oss valt op

Van de startups zitten de meeste in Noord-Holland, Zuid-Holland en Noord-Brabant. Koploper is Noord-Holland, waar 286 startups geld ontvingen. Daarvan kwamen er 227 uit Amsterdam. Die investeringen leverden dan ook het meeste op: van de €177 miljoen die startups in Amsterdam ontvingen ging €71 miljoen naar bedrijven die inmiddels een exit hebben gemaakt. Aan die exits werd €118 miljoen verdiend.

Opvallend is dat met name in Oss de investeringen meer dan zijn terugverdiend: van de €11 miljoen die fondsen investeerden zijn via exits al €108 miljoen terug gekomen. Dit kwam door een bedrijf dat met forse winst werd verkocht. Ook in Rotterdam (€26 miljoen aan investeringen leidde tot €53 miljoen aan exits) en Delf (€19 miljoen aan investeringen leidde tot €52 miljoen aan exits) zijn de investeringen tot nog toe zeer succesvol gebleken.

Seedfondsmanagers positief, maar zien ook kansen

Uit onderzoek onder de Seedfondsmanagers blijkt dat ze zeer tevreden zijn over de regeling. Ook de samenwerking met RVO ervaren ze als (zeer) positief.

Willem van den Berg, managing partner Value Creation Capital: “Een goed voorbeeld van een duurzaam overheidsinstrument waarmee de private markt bewezen meer investeringsrisico neemt en succesvol kan blijven opereren.”

Wel zien fondsmanagers kansen om het startup ecosysteem direct te versterken. Zo had meer budget voor de Seed-regeling tot meer fondsen geleid – 49 fondsaanvragen werden afgewezen door gebrek aan budget. Met name in financiering voor de volgende fase van financiering zit veel onbenut potentieell, het lukt startups moeilijk om door te groeien naar scaleups. Een scaleup variant van de Seed Capital-regeling, met grotere investeringsbedragen per startup (rond €10 miljoen) zou dit volgens de fondsmanagers kunnen oplossen.